外国為替相場と経済への影響について

為替レート（かわせレート、英: Exchange Rate）とは、外国為替の取引における外貨との交換比率のことである。為替相場、通貨レートとも呼ばれ、基本的に市場における需要と供給の関係によって決定される。市場で決定されたレートはMER（Market Exchange Rate）と呼ばれる。

為替レートの基本概念

現代における通貨は、各国または複数国が協調して発行し、法律によって裏付けられているが、自国・地域の外では一般に通用しない。そのため、貿易や資本移動などの国境を越える取引においては、相手国の通貨へ交換する必要が生じる。この交換比率を決定するのが為替レートである。

全ての通貨間で直接レートを決めることは困難であるため、取引量が最も多い米ドルなどの基軸通貨を基準とし、各通貨の対米ドルレートを組み合わせて決定されることがある。これをクロスレートと呼ぶ。

為替政策と相場制度

通貨の交換比率を維持または管理する方法には、主に変動相場制と固定相場制の2つの方式が存在する。

• 変動相場制：先進国の通貨の多くで採用されており、日々市場の需要と供給に応じてレートが変動する。
• 固定相場制：特定の通貨との間で為替レートを一定に保つ方式であり、米ドルとの固定相場制は「ドルペッグ」と呼ばれる。

また、通貨当局（政府や中央銀行）が外国為替市場に介入し、為替レートに影響を与える「為替介入」を行うことがある。固定相場制において人為的にレートが変更された場合、自通貨が増価したケースを切り上げ（revaluation）、減価したケースを切り下げ（devaluation）と呼ぶ。

為替レートと物価の関係

二国間の物価を比較し、適正な為替レートやトレンドを説明するモデルとして購買力平価説がある。国際的な一物一価の法則に基づいているが、工業製品の生産性と国内サービス業の生産性の違いなどの理由から、実際の為替レートと購買力平価の間には乖離が生じることが知られている。

為替レート変動の要因

為替レートは、長期的には購買力平価、中期的にはファンダメンタルズや経常収支、短期的には金利差や市場参加者の心理・予想など様々な要因によって変動する。